Эксклюзив Как запуск биткоин-ETF в США повлияет на крипторынок — мнения экспертов

На Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE) стартовали торги первым в США биржевым биткоин-фондом ProShares Bitcoin Strategy ETF под тикером BITO. Некоторые аналитики считают, что биржевой хайп вокруг этой истории поддержит стремительный рост котировок первой криптовалюты и она подорожает почти в три раза от нынешних значений. Опрошенные «Известиями» эксперты сошлись во мнении, что запуск такого фонда однозначно говорит о признании криптовалюты финансовыми властями США, но что касается ее цены — ожидания у них не такие уж и радужные.

Дебютная позиция

Повторить на бит: сможет ли биткоин показать новые исторические рекорды Почему монета подорожает и какой альткоин способен пойти по пути Dogecoin

Во вторник, 19 октября, пока биткоин стремился побить собственный исторический рекорд в $63,5 тыс. за монету, в США успешно стартовали торги первым одобренным Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC) биржевым ETF, основанным на биткоин-фьючерсах Чикагской товарной биржи (CME). Уже на старте торгов, по данным NYSE, цена одного ETF пошла вверх со стартовых $40,88 и в моменте доходила до $42,15.

Еще до запуска биржевого фонда аналитики Fundstrat, предполагавшие в апреле, что к концу года биткоин может пробить отметку в $100 тыс., сделали новый прогноз: в случае если ETF привлечет значительный объем средств от инвесторов, курс может устремиться к $168 тыс. за монету.

Но опрошенные «Известиями» эксперты крипторынка не спешат делать аналогичные прогнозы, по крайней мере на ближайшее будущее. Как вспоминает директор по развитию криптобанка Chatex в СНГ Александр Хвойницкий, аналогичная ситуация уже случалась в 2017–2018 годах, когда на рынок выходили подобные фонды. Тогда с ними тоже связывались большие надежды на развитие крипторынка, но курс биткоина всё равно падал.

«Потому что инвесторы на хайпе начнут торговать, это будет стимулировать рост, но затем пользователям может инструмент не понравиться, и начнется отток, а после него — снижение стоимости монеты», — говорит Хвойницкий.

Продавай на фактах Продавай на фактах: новый фонд в США может омрачить успехи биткоина Фото: Global Look Press/Yuriko Nakao/AFLO

Схожее мнение приводит и учредитель цифровой экосистемы DBX Игорь Захаров. Он отмечает, что на биржевые торги с дополнительными средствами войдут основные игроки — крупные инвестфонды, для которых нынешний высокий курс биткоина не слишком выгоден.

Ушли в подполье: Сальвадор признал биткоин официальной валютой Жители страны вышли на акцию протеста, а власти собираются майнить криптовалюту при помощи вулканов

Но в более долгосрочной перспективе тренд роста цен на криптовалюты сохранится из-за всё еще высокого потенциала расширения спроса на биткоин, как их флагмана, отмечает ведущий стратег Exante Янис Кивкулис.

«Поэтому вполне можно ожидать практически любых цифр, всё зависит лишь от горизонта. В перспективе пяти лет $100 000 — это весьма вероятная цифра, а в ближайшие три месяца рынок может и не прийти к этому уровню», — предупреждает эксперт.

Что касается краткосрочных перспектив, Кивкулис соглашается с другими собеседниками «Известий», но приводит иной взгляд на нынешнюю рыночную ситуацию. Несмотря на то что криптовалютный «индекс страха и жадности» сейчас находится на отметке 75 в режиме «жадность», быки на рынке лидируют, что повышает вероятность ухода курса выше отметки $62 тыс.

«Но есть вероятность, что за одобрением от SEC может последовать «продажа фактов», как это было, например, в 2017 году на запуске торгов фьючерсами на CME, а в сентябре этого года — на принятии Сальвадором биткоина в качестве платежного средства. Такие события могут отбрасывать цены криптовалют назад, но не cломать долгосрочную бычью динамику», — подчеркнул Кивкулис.

Признание важнее сиюминутного интереса

В глобальном масштабе собеседники «Известий» отмечают, что запуск биржевого фонда в США говорит об отношении американских властей к биткоину как финансовому инструменту.

Опасная игра: подходит ли биткоин для сбережений Волатильность криптовалют делает их рискованным финансовым инструментом

По мнению Игоря Захарова, здесь важно не только то, что признание биткоина со стороны SEC (без которого запуск такого биржевого фонда невозможен) дает всему рынку позитивный сигнал на фоне запрета криптовалют в Китае. Эксперт отмечает, что крайне интересно время принятия SEC решения, которого весь рынок уже давно ждал.

«Одобрение произошло в данный момент из-за того, что над экономикой США неявно, но нависла угроза дефолта. ФРС не справляется с объемом обязательств перед внешними кредиторами. Следовательно, требуется оживление финансового рынка, чтобы оздоровить инвестиционную ситуацию в государстве», — говорит он.

Янис Кивкулис отмечает, что SEC уже на протяжении нескольких лет шла к признанию криптовалют. Сначала появились расчетные фьючерсы на бирже CME, после них — поставочные фьючерсы на Bakkt (биржа цифровых активов, основанная Intercontinental Exchange), а затем — поставочные и расчетные опционы на других биржах. Так что одобрение запуска биржевого ETF — это давно назревший шаг, который не стоит считать сенсацией.

Продавай на фактах Фото: Global Look Press/Xinhua

Но важно понимать, что вслед за этим на рынке начнут появляться и другие инструменты, например обратный ETF на биткоин, который будет расти в цене вместе с тем, как дешевеет сама криптовалюта, и биржевые фонды, основанные на других криптовалютах.

Неуловимые деньги: зачем государству брать под контроль криптовалюты В России крипторынок могут начать жестко регулировать уже к 2025 году

«Их SEC может на некоторое время задержать как более рисковые, очень спекулятивные. SEC боится волатильности и манипулятивности криптовалют. Главная идея для SEC — это максимальная защита инвесторов и минимально возможные риски, — говорит собеседник «Известий». — Тем не менее криптовалюты — это класс активов, который невозможно игнорировать, и SEC вынужден принимать решения».

В любом случае институциональные инвесторы, которые всегда задают основные тренды на рынке, будут и дальше толкать криптовалютный рынок к появлению новых инструментов и достижению новых ценовых исторических максимумов. Уже сейчас некоторые крупные компании вроде Grayscale намерены переформатировать свои существующие небиржевые биткоин-фонды в ETF, поскольку фондовый рынок для них — самое удобное место торгов с большими юридическими гарантиями.

С этим тезисом соглашается и Александр Хвойницкий из Chatex. «С высокой долей вероятности можно сказать, что институционалы начнут заливать деньги в биткоин, потому что даже инвесторы старой школы начали обращать внимание на биткоин. Даже Уоррен Баффет закупил его, то есть идет явный тренд на увеличение инвестиций в криптовалюты», — говорит он.

Но появление новых синтетических видов криптоактивов несет в себе и существенные риски для всей финансовой системы, опасается Хвойницкий. По его мнению, стремительный и бесконтрольный выпуск такого вида активов вполне может породить еще один глобальный финансовый кризис.

Читайте также

Все, кто имеет отношение к криптовалютам обязательно слышали новости, муссируемые в прессе, касательно того, что BTC выходит на мировой рынок в качестве актива фондовой биржи.

За столь пафосными заголовками в статьях СМИ и тематических порталов лежит куда более скромная информация.

Однако, грядущие перемены в отношении к криптовалютам вызовут преобразование всей отрасли и необходимость переосмыслить отношение к ней со стороны государств.

Содержание:

Что такое ETF?

В дословном переводе с английского фраза “Exchange Traded Funds” звучит как “Торгуемый на бирже фонд”.

При этом под словом “фонд” подразумевается не отложенное на конкретные цели некоторое количество денег, а организация или компания.

Ценные бумаги, выпущенные таким фондом обращаются на торговых площадках на тех же условиях, что и обычные акции.

Касательно Bitcoin, процесс обращения его деривативов на торговых площадках не будет требовать прямой покупки через брокера.

Вопросом гарантирования сделок будет заниматься компания-гарант, которая будет выводить фонда BTC на рынок.

 В традиционном обращении ETF представляет собой ценные бумаги, являющиеся долей собственности фонда и всех, входящих в него активов или ценных бумаг. 

Держатель получает соответствующий доле процент прибыли по итогам отчетного периода.

Удобство работы с подобным инструментом в том, что приобретение пакета всего одного фонда позволяет диверсифицировать риски тем, что сам фонд владеет и управляет целым портфелем.

Возможно на коротких периодах выгода неочевидна, но частные среднесрочные и долгосрочные инвесторы выбирают именно ETF в качестве основного инструмента.

Как будет с Bitcoin?

Ввиду того, что на создание инструмента и приведение его к стандартам фондового рынка проводятся колоссальные затраты, на первых порах BTC ETF будет уделом крупных игроков.

На момент написания материала была подтверждена информация о том, что три претендента подали заявки на введение в листинг ETF на Bitcoin:

  • SolidX инициировала процедуру создания ETF на BTC еще в 2016 году. Ситуация тогда была не такой напряженной, как сегодня, потому процесс затянулся;
  • VanEуck в 2017 подавали заявку на участие в реализации ETF для цифровой валюты, но также не получили положительного ответа;
  • Cboe (Чикагская биржа опционов) подала заявку на внесение в свой листинг ETF от VanEуck под названием “XBTC”.

Как видим, подача заявки подразумевает, как минимум предварительное согласие соответствующих ответственных лиц на создание нового актива.

Известно, что стоимость одной доли фонда Биткоин будет равна 25 BTC. О том, кто сможет себе позволить вложиться в этот фонд получите представление при пересчете стоимости в свою валюту.

 Дополнительным препятствием для вложений частных инвесторов является то, что стать вкладчиком могут только аккредитованные инвесторы, например, хэдж-фонды. 

Ожидаемая дата выхода актива

Согласно правил комиссии по ценным бумагам (SEC) принятие решения происходит в течение 45 суток.

Так, результат должен был быть оглашен еще 10 сентября 2018 года.

Как видим, он не был опубликован, следовательно, SEC приняла решение использовать дополнительное время (по регламенту еще 45 суток) для принятия решения.

Это переставило дату его опубликования на 24 сентября.

В этот день также ничего не было заявлено, следовательно, в действие вступили внутренние протоколы или были введены чрезвычайные сценарии работы. По крайней мере к такому выводу пришли зарубежные эксперты, освещающие деятельность биржи.

Собственный анализ ситуации показывает, что причиной задержки могут стать две ситуации:

  • Уникальность ситуации. Здесь в действие вступает законодательство США и международное право, где нет четких критериев оценки цифровых активов по стоимостной и юридической шкале. То есть, ответственные лица банально не знают на какие статьи ссылаться при оценке деятельности будущего актива и каким образом застраховаться от возможных курсовых колебаний, которые, как видим из истории могут быть внушительными;
  • Вторая возможная причина задержки – подготовка почвы для инвестирования ближним кругом тех, кто в курсе событий и готов вложится в новый актив в процессе его запуска на рынок и получить самую большую системную прибыль. Пока SEC затягивает с решением, потенциальные инвесторы закупаются активом так, чтобы не вызвать ценовые всплески и новый этап панических закупок по любой цене. Как только это будет сделано, решение утвердит запуск инструмента, на рынке сформируется ажиотаж как по BTC, так и по ETF BTC, что позволит продажей только части объема инвестированных активов окупить всю кампанию и продолжить получение профита в будущем.

3

Упоминание того, что решение будет положительным основывается не только на подозрительном затягивании принятия решения, но и на ряде факторов, которые являлись важными в принятии решений по ценным бумагам в прошлом.

Рассмотрим их:

  • Рыночная капитализация BTC превышает $100 млрд. Этот показатель на голову опережает всех “конкурентов”;
  • Безопасность. В прошлом, самым надежным хранением BTC являлись аппаратные кошельки, сегодня есть решения, позволяющие надежно хранить Биткоин и иметь возможность его инвестировать;
  • Coinbase custodial и фондовая биржа Швейцарии – самые громкие имена в отрасли лизинга BTCдля клиентов;
  • Полноценное регулирование. SEC в прошлом внесла ясность в вопрос о выходе цифровых валют на традиционные рынки. Было объявлено, что BTC и ETH не будут считаться ценными бумагами и/или приравненными к ним активами. ETF BTCстал альтернативным решением, обходящим установленные ранее ограничения;
  • В прошлом фьючерсы на Биткоин продавались достаточно активно, фактически, процедура опробована.

В чем перспектива для рядовых трейдеров, держателей и инвесторов?

Несмотря на то, что все действия кажутся направленными на приведение BTC к ряду привычных контролируемых активов, выгоды для тех, кто не имеет возможности и/или желания вложиться в ETF присутствуют:

PROS:

  • Повышение капитализации рынка, а значит его расширение и углубление;
  • Увеличение надежности BTC, поскольку вокруг него развивается реальная инфраструктура;
  • Снижение волатильности рынка из-за присутствия крупных игроков;
  • Длительный бычий тренд по BTC и ETF, в котором новый фонд сыграет роль серьезного катализатора.

CONS:

  • Приведение рынка BTC к институциальному формату противоречит идее Сатоши Накамото и принципам децентрализованной платежной системы;
  • Крупный капитал с большим опытом биржевых манипуляций способен очень быстро сконцентрировать в руках большой объем активов, вынуждая держателей сбывать их задешево;
  • Закрытие ряда криптобирж под давлением властей или ввиду сильной конкуренции со стороны фондового рынка.

В заключение

Принимая собственное решение о том, на сколько полезным и выгодным конкретно для Вас будет появление первого реального фондового актива, основанного на BITCOIN не стоит забывать, что за ним последуют и прочие активы, кроме того, отыграть назад ничего нельзя. Есть два варианта действий.

 Держателям BTC – удерживать максимальное количество актива длительное время, пока не пройдут ключевые ценовые колебания и сбыть по максимальной цене на устоявшемся рынке. 

О том. Чтобы цена была максимальной позаботятся держатели долей ETF.

Спекулянты – здесь открывается огромный потенциал для рыночных действий на криптобиржах, когда волны ажиотажа будут сменяться волнами паники, вызванными все теми же управляющими фонда, заинтересованными в максимально дешевом приобретение актива.

Те, у кого нет BTC – Есть шанс его купить пока цена не велика. Кроме того, есть еще ряд монет, которые могут вскоре стать фондовыми инструментами, например, ETH, Ripple и так далее.

Вы, наверное, уже слышали о возможном запуске фонда Bitcoin ETF в США. Но далеко не все знают, что такое ETF. В этой статье мы расскажем вам о том, в чем суть этого фонда, как он будет работать (в случае запуска) и как повлияет на цену главной криптовалюты. Поехали!

Что такое Bitcoin ETF?

Давайте начнем с определения ETF. Согласно Investopedia, это инвестиционный фонд, торгуемый на биржах. Аббревиатура «ETF» значит «Exchange Traded Fund» (дословный перевод – торгуемый на бирже фонд). Определение ETF может разниться в зависимости от страны, однако суть остается той же.

Акции ЕТФ-фонда представляют собой оборотные ценные бумаги, которые имеют высокую ликвидность. Паи паевого инвестиционного фонда (ПИФа) можно продавать и покупать только один раз в сутки, поскольку их стоимость обновляется только после закрытия торгов путем деления на количество паев стоимости всех чистых активов фонда. Но акции ETF можно купить и продать в любой момент в течение всего торгового дня, поскольку их стоимость, как и стоимость традиционных акций, определяется поведением участников торгов. Хотя нельзя не обратить внимание на то, что многолетние исследования особенностей торговли акциями ETF-фондов показали, что половина инвесторов покупает ETF на долгосрок (от 1 до 2 лет).

Примеры торгуемых на бирже фондов в мире:

  • CurrencyShares Australian Dollar Trust;
  • Energy Select Sector SPDR Fund;
  • BMO Junior Gold Index ETF;
  • Invesco DB Silver Fund.

Как можно понять из этого списка, фонды обычно торгуют акциями, привязанными к цене ценных металлов (золота, серебра), нефти и пр. Это значит, что если мы говорим о биткоин-ETF, то акции фонда будут привязаны к BTC. В этом нет ничего нового, меняется лишь объект привязки. Если существует ETF с привязкой к золоту, то оно вполне может быть привязано к кирпичам или дереву, не говоря уже о биткоине. (Вам может быть интересно, чем подкреплен биткоин.)

Новый ETF фонд, который планирует запустить в США Чикагской биржей опционов (англ. Chicago Board Options Exchange = CBOE), будет работать именно с биткоинами.

Биржа CBOE – это известный игрок на финансовом рынке, на которого приходится более половины опционной торговли в США и 91 % всех индексных опционов.

Как биткоин будет торговаться на ETF фонде?

Фонд ETF предоставит инвесторам возможность покупать акции по цене, привязанной к стоимости BTC. Поэтому они (инвесторы) физически не будут приобретать криптовалюту. Фонд будет хранить биткоины, используя услуги третьей стороны.

Стоимость одной акции будет равна цене 25 BTC. Простому человеку и рядовому трейдеру такой инвестиционный инструмент вряд ли будет по карману. Торговать им смогут только аккредитованные инвесторы, например, пенсионные фонды, страховые компании, хедж-фонды и др.

Юридическая информация

Согласно информации на официальном веб-сайте SEC, биржа CBOE подала заявку на разрешение листинга и продажи акций SolidX Bitcoin, выпущенных Фондом VanEck SolidX Bitcoin Trust (Трастом) 26 июня 2018 года. Траст будет отвечать за хранение Bitcoins. Банк Нью-Йорка Меллон будет выполнять функции администратора, переводчика и хранителя в отношении денежных средств Траста. Инвестиционная деятельность Траста ограничена биткойнами, поэтому биржа не может предлагать ETF на другие криптовалюты. Вы можете прочесть официальное уведомление SEC о подачи заявки (точнее, проекта об изменении правил торговли ЕТФ), щелкнув по ссылке.

Мнения пользователей

Интересно почитать комментарии пользователей в отношении фонда ETF, размещенные на веб-сайте SEC. Вот некоторые из них:

  • «Некоторые люди могут не соглашаться с будущим биткоина, но когда спрос на продукт высок, вы должны дать людям возможность торговать или нет. CBOE – это надежная биржа, и их предложение – хорошее место для начала. Биткоин родился далеко не вчера. За последнее десятилетие он только растет.»
  • «Я решительно поддерживаю предложение Bitcoin ETF. Одобрение будет означать так много для тех, кто много потерял к началу года. Благодарю.»
  • «Я очень поддерживаю эту меру. Это принесет много неиспользованного инвестиционного потенциала в США, в то же время предоставив SEC какой-то тип регулирования по дерегулированной валюте.»

Мы не читали все комментарии, но упомянутые выше были выбраны в рандомном порядке. Как видите, все они благосклонны.

Когда Комиссия примет решение?

Согласно упомянутому выше уведомлению, SEC должна принять решение в течение 45 дней с даты публикации уведомления в Федеральном регистре или в течение более длительного периода (при необходимости, до 90 дней). Она может:

  • приказом одобрить или отклонить заявку (изменение правил);
  • возбудить разбирательство, чтобы определить, следует ли отклонять заявку.

Поэтому дедлайн принятия решения не ясен. В лучшем случае положительное решение будет принято до 16 августа, так как уведомление было опубликовано в Реестре 2 июля.

Срок может быть продлен, но в этом случае SEC должна опубликовать причины этого. В этом случае мы увидим ожидаемое решение только во второй половине сентября. С другой стороны, регулятор может «решиться» до истечения определенного периода времени.

В худшем случае будет начата процедура по неодобрению, которая может занять еще больше времени.

Следует отметить, что SEC неоднократно отклоняла аналогичные заявки. Но теперь есть большая надежда, что регулятор будет более благосклонным. Вот факторы, указывающие на положительный исход событий:

  • Биткойн существует уже давно и имеет огромную капитализацию.
  • Фьючерсы на BTC были приняты в прошлом году. Настало время для более серьезных инвестиционных инструментов.
  • Теперь криптовалюта в определенной степени регулируется в Соединенных Штатах. Поэтому Комиссия не может утверждать, что биткоин не урегулирован законом.
  • Пути институциональных инвесторов постепенно открываются. Например, Coinbase официально запустила платформу для институциональных инвесторов (Coinbase Custody). Несколько хедж-фондов уже используют платформу.
  • Комментарии пользователей на веб-сайте SEC преимущественно позитивны. По состоянию на конец июля 2018, SEC получила более 90 комментариев от сторонников криптовалюты, в которых говорится, что они хотели бы иметь возможность инвестировать во биток через традиционные регулируемые рынки, помимо фьючерсов.

Как запуск фонда повлияет на цену биткоина?

Многие эксперты полагают, что запуск биткоин-ETF станет конечной точкой запуска для роста цен BTC в 2018 году. Например, главный исполнительный директор BitMex Артур Хейс считает, что ведущая криптовалюта будет стоить по меньшей мере 50 тыс. долл. США в конце текущего года. Тем не менее, он также сказал, что до того, как BTC «затуземунит», он может упасть где-то до 3000–5000 долларов.

Однако некоторые люди демонстрируют огромный скептицизм и говорят, что ничто не может привести к возобновлению пиковых цен, показанных в конце 2017 года. Они считают, что время криптовалюты закончилось еще в начале 2018 года.

Кому верить? Криптовалютный рынок тяжело прогнозируем. Появление Bitcoin-ETF не стоит идеализировать. Киты знают свое дело и смогут неплохо заработать на ваших завышенных ожиданиях. Но мы верим в бычий сценарий, потому что сейчас видно, что крупные игроки медленно, но постепенно входят на криптовалютный рынок (например, Norwegian Air собирается запустить криптобиржу в 2018 году). Кроме того, киты не хотят расставаться со своими биткойнами, как показывают исследования.

Любой сценарий возможен. Но мы почти уверены: если SEC примет предложение ETF, это станет мощным стимулом роста цены биткойнов. Давайте вспомним ситуацию с золотом и ETF (автор изображения неизвестен):

Кроме того, рост биткойнов в 2017 году был связан с принятием фьючерсов на BTC. Это событие само по себе не сильно повлияло на цену биткойна, но сыграло роль мощного новостного фона. Принятие ETF может играть ту же роль. Биткоин также был добавлен на некоторые форекс-биржи, и эта тенденция, вероятно, продолжится (подробнее здесь: Forex trading & cryptocurrency).

Все это выглядит впечатляюще, не так ли? Время покажет…

Что вы думаете по этому поводу? Не стесняйтесь, напишите ваши комментарии и мысли ниже!

Также подписывайтесь на наш канал в Телеграм https://t.me/cryptoinfobase и получайте новости, прогнозы и гайды прямо в свой карман 😎

Источник изображений: Pixabay.

6 Сентября 2021

В связи с растущим интересом к фондовому рынку Китая, решил сделать для вас подборку наиболее интересных ETF. В статье рассмотрим инструменты доступные как на Московской бирже, так и на иностранных площадках.

Начнем с инструментов доступных в РФ, их всего два: ETF от компании FinEx (FXCN) и БПИФ от Альфа Капитал (AKCH). Последний не представляет особого интереса из-за высокой комиссии (2,3%) и состава (внутри два ETF в пропорции 60 на 40: ASHR и KWEB). Таким образом, для людей без доступа к иностранным площадкам остается только FXCN, его и разберем.

FinEx China / FXCN

В состав ETF входит 231 акция, из которых половину занимают 10 крупнейших компаний Китая, все они представлены в таблице ниже. Из плюсов стоит выделить хорошую диверсификацию и доступность на Московской бирже. Из минусов — размер комиссии выше средней.

Комиссия: 0,9%.

Ориентир: Solactive GBS China ex-A shares Large&Mid Cap Select NTR Index.

Большую часть FXCN занимают компании из IT, телекоммуникаций и финансов. В совокупности на них приходится 79% всего портфеля.

У всех представленных сегодня ETF доходность за последний год будет отрицательной, поэтому цифры в таблице стоит воспринимать как возможный апсайд в случае восстановления Китайского фондового рынка.

iShares MSCI China ETF / MCHI

В состав входит огромное количество компаний как крупной, так и средней капитализации и, на мой взгляд, ETF является одним из лучших. Плюсы:

  • Низкая комиссия — 0,59%.

  • Диверсификация, в состав входит 614 акций.

  • Высокая ликвидность (ETF является вторым крупнейшим по размеру активов).

Минусы:

  • Недоступен на Московской бирже.

Ориентир: MSCI China Index

Не ведитесь на consumer discretionary, большая часть фонда это IT, около 50%. Однако, по сравнению с FXCN их значительно меньше.

Убытки не совсем актуальны, на самом деле они больше. Тем не менее доходность за пять лет у него выше, чем у FXCN (66%).

Так как ETF от iShares, то бонусом мы еще получаем развернутые характеристики. P/E фонда находится около 16, что удивительно, ведь доля IT, финансов и здравоохранения превалирует. По P/B ETF торгуется за два капитала, не дешево, но и не дорого.

KraneShares CSI China Internet / KWEB

В KWEB отслеживаются компании исключительно из сферы информационных технологий. В составе 53 акции, крупнейшие доли у Tencent и AliBaba.

Комиссия: 0,73%.

Из-за репрессий против IT-сектора Китая, ETF сложился в двое, со 100 до 50 долларов. По этой причине на него налетели покупатели дна (buy the dip), из-за чего объемы торгов последнее время зашкаливают.

Среди всех представленных сегодня инструментов доходность у него самая низкая, но потенциал самый высокий. Если предположить, что за год котировки IT восстановятся, то около 100%.

iShares MSCI China A ETF / CNYA

Еще один фонд от iShares, но на этот раз очень экзотический. В состав входят компании торгующиеся исключительно на местном фондовом рынке Китая. Иностранным инвесторам доступ к нему ограничен. В составе находится 483 компании средней и малой капитализации. В списке навряд ли вы увидите хоть одну знакомую.

Комиссия: 0,6%.

Ориентир: Следует за MSCI China A Inclusion Index.

Диверсификация по секторам очень сбалансированная. Да, финансы имеют самую большую долю, но здесь высокую долю занимают сразу 7 секторов.

По сравнению с прошлыми тремя индексами просадка здесь небольшая, а доходность за 5 лет выше, чем у MCHI (74%).

P/E фонда находится на уровне 20, выше, чем у MCHI. По P/B фонд также дороже.

iShares China Large-Cap / FXI

В фонд входит 50 крупнейших компаний Китая, отсюда и его главный минус — низкая диверсификация.

Комиссия: 0,74%.

Ориентир: FTSE China 50 Index.

IT-сектор, как всегда, доминирует, но по сравнению с FXCN и MCHI доля финансов здесь солидная.

Доходность за последний год я бы оценил на уровне бенчмарка, а за последние 5 лет самая низкая из всех представленных.

По показателям P/E и P/B фонд дешевый. Если верите в сильный рост IT и финансового сектора, то он может оказаться хорошим выбором.

WisdomTree China ex-State-Owned Enterprises Fund / CXSE

Ну, и последний на сегодня — CXSE. Фонд отслеживает компании с государственным присутствием не менее 20%. У него самая низкая комиссия — 0,32% и относительно низкий уровень диверсификации, в состав входит 172 акций.

Очень много IT (60%) и здравоохранения (13,09%), доля финансов непривычно мала, всего 8%.

Доходность за пять лет самая высокая — 142%, доходность сначала года на уровне бенчмарка.

Итоги

Если хотите инвестировать в Китай и у вас есть доступ только к Московской бирже, то выбор один — FXCN. Если делаете ставку на рост IT, то покупаете KWEB. Хотите купить Китай вместе с IT — MCHI. Любите экзотику и компании третьего эшелона — покупаете CNYA. Любите правительство Китая — CXSE. FXI — аналог инвестирования в голубые фишки.

Лично у меня была задача сделать ставку на восстановление IT-сектора, поэтому долго выбирал между MCHI, KWEB и CXSE. По итогу остановился на первом, из-за высокой диверсификации и ликвидности, покупать исключительно IT в KWEB не хочется. CXSE из-за своей идеи инвестиций в гос. компании и низкой комиссии тоже интересен. Темной лошадкой для меня остался CNYA, доходность высокая, сначала года не сильно просел, но невозможность понять, что внутри, пугает.

Название ETF

Тикер ETF

Площадка

Доходность YTD, %

Доходность 5 лет, %

Количество акций

Комиссия, %

iShares MSCI China ETF

MCHI

Nasdaq

-12,54*

74,27

614

0,59

FinEx China

FXCN

Московская биржа

-15,83

238

231

0,9

iShares China Large-Cap

FXI

Nasdaq

-13,68*

30,6

50

0,6

iShares MSCI China A ETF

CNYA

Nasdaq

-2,16

77,1

483

0,74

WisdomTree China ex-State-Owned Enterprises Fund

CXSE

Nasdaq

-12.87

142

172

0,32

KraneShares CSI China Internet

KWEB

NYSE

-42,71

6,5

53

0,73

Важно: * – доходность на 31 июля, после падения IT в августе она еще ниже.

Полезные ссылки

ETF Base — на сайте можно найти множество ETF, отсортировать по стране, форме управления, левериджу и т.п.

image

Запуск ETF биткоина станет фундаментальным событием для мира криптовалют и привлечет на рынок большие деньги. По крайней мере, все так говорят. Но в чем суть этого явления? Рассказываем, что такое ETF само по себе, почему есть предпосылки думать о биржевом фонде для BTC и что это влечет.

Что такое термин ETF

ETF расшифровывается как Exchange Traded Funds. На русском языке это записывается как «Торгуемый на бирже фонд». Фонд в значении организации, какой-то структуры. Его ценные бумаги и торгуются на бирже как акции (также проверяются и проходят листинг), обычно они стоят 1 к 1 к тому, что лежит в основе.

Чтобы торговать биткоином (точнее его деривативами) на бирже, в случае с ETF, не нужно покупать его напрямую у брокеров, это будет делать гарант, который запустит торгуемый фонд.

На традиционных биржах можно купить ETF и как бы вложиться во все акции, которые фонд держит: приобрести сразу портфель акций. Он привязывается к какому-то из рыночных индексов или к портфелю. Это позволяет лучше диверсифицировать свои инвестиции, быстрее и с меньшими издержками вложиться сразу в несколько акций, открывать короткие позиции (для профессионалов) и брать кредитное плечо, а также дает возможность индивидуальным инвесторам сделать долгосрочное вложение.

Акции ETF зависят от спроса и предложения на бирже, котируются на бирже, поэтому их цена перерасчитываются постоянно.

Есть совершенно разные ETF, даже портфели обязательств конкретной страны.

Специфика для BTC

В случае с биткоином это доступ именно для крупных игроков.Чикагская биржа опционов CBOE подала заявку, чтобы залистить и продавать акции Van Eyck Investment и Bitcoin ETF от SolidX, получившие название «Bitcoin Trust».

В 2017 году VanEck подала заявку на участие в первом биткоин-ETF. В 2016 году SolidX подала первый в истории ETF на BTC. На данный момент обе фирмы надеются получить одобрение.

Почему крупные инвесторы не покупают обычный биткоин, мы писали в этой статье.

Почему все называют 10 августа?

Многие говорят, что именно 10 августа будут запущены ETF на биткоин. Эта дата фигурирует из-за того, что с момента подачи заявки должно пройти 45 дней, и SEC примет решение. Но стоит заметить, что Комиссия может увеличить сроки до 90 дней, и тогда решение опубликуют не позднее 24 сентября 2018 года.

Крупные инвесторы верят в одобрение от SEC, хотя бы по тому, что розничным инвесторам ничего не угрожает, ведь порог входа высокий.

Это не первые заявки по поводу ETF от CBOE и других площадок. Раньше они отклонялись. В этот раз рынок надеется на одобрение, и вот почему:

  • рыночная капитализация BTC превышает 100 млрд долларов,
  • появляются профессиональные услуги по хранению, которые помогают именно инвестировать, а не просто хранить (как в аппаратном кошельке),
  • Coinbase custodial и Швейцарская фондовая биржа — всего лишь несколько недавних крупных имен, которые теперь предлагают услуги лизинга для своих клиентов.
  • регуляторы вводят нормативы. Например, SEC уже внесла дополнительную ясность, когда объявила, что BTC, ETH и другие децентрализованные криптовалюты не будут классифицироваться как ценные бумаги.
  • Bitcoin Trust защищает инвесторов от риска хранения биткоинов и их поиска (о том, что на миллионы покупать биткоин через localbitcoins не надо, вы, наверное, догадываетесь.
  • Фьючерсы на биткоин успешно торговались.

Для обычных людей это значит повышение капитализации рынка (кто-то назовет это раздутым пузырем, а кто-то найдет подтверждение тому, что завтра все не рухнет + меньшая волатильность) и ,естественно, сильный бычий тренд, для которого ETF будут сильным триггером.

Опасность в том, что киты разбираются в рынке лучше и манипулировать им, а также играть на понижение умеют. Поэтому простым держателем биткоинов может оставаться только ходлить и постепенно сбрасывать монеты для получения прибыли. Рынок также становится институциональным. И это в какой-то мере противоречит пресловутому «видению Сатоши».

image Конвертер криптовалют image Крипта с банковской карты – как?

Оцените статью
Рейтинг автора
4,8
Материал подготовил
Егор Новиков
Наш эксперт
Написано статей
127
А как считаете Вы?
Напишите в комментариях, что вы думаете – согласны
ли со статьей или есть что добавить?
Добавить комментарий